沙特阿美擬募資超240億美元,，能否成為史上最大IPO仍存疑
沙特阿美擬募資240億-256億美元,。最高值小幅超過此前阿里巴巴公司250億美元紀(jì)錄。
記者 |彭強(qiáng)
歷經(jīng)三年多,，作為沙特“2030愿景”的重要組成部分,，沙特阿美石油公司（下稱沙特阿美）的巨額IPO終于緩慢開啟,。
11月17日，沙特阿美公開其IPO的指導(dǎo)價格,，計劃以30-32里亞爾/股（約合8-8.53美元）,，出售公司1.5%的股份，即30億股的股份,。
以此計算,，沙特阿美此次IPO擬募資900億-960億里亞爾（約合240億-256億美元）,。
它的最高募集資金將小幅超過此前阿里巴巴公司250億美元的史上最大IPO紀(jì)錄,。但能否坐實“史上最大IPO”的稱號，還有待揭曉,。
按照招股說明書,，沙特阿美在11月17日開啟投資人詢價期,，直到12月4日結(jié)束；最終股票定價將在12月5日宣布,。
按照指導(dǎo)價格計算,，沙特阿美潛在市值約1.6萬億-1.7萬億美元。這一市值已超過美國蘋果公司,，但距離沙特王儲此前提出的2萬億美元估值,，仍有不小差距。
對于沙特阿美的估值,，國際市場投資者一直持懷疑態(tài)度,。目前看，沙特阿美將更加依賴國內(nèi)投資市場的支持,。
按照原計劃,，在沙特利雅得證券交易所上市后，沙特阿美還將在海外上市,。
但據(jù)路透社等外媒稱,，沙特阿美不會按照原計劃在美國或加拿大等地上市，日本東京也被排除在外,。
沙特阿美此次IPO,，也讓沙特普通民眾有了分享國家財富的機(jī)會。
據(jù)《華爾街日報》報道,，在民族自豪感的感召下,，以及沙特政府對國民“不要錯失良機(jī)”的忠告下，沙特民眾對于購買沙特阿美股票的熱情頗高,，相關(guān)機(jī)構(gòu)已開始漫天遍地的廣告宣傳,。
《華爾街日報》報道稱，沙特阿美IPO的廣告出現(xiàn)在沙特各地的廣告牌和ATM機(jī)上,，官方報紙催促民眾加入到沙特阿美的投資隊伍中去,，當(dāng)?shù)劂y行還為購買沙特阿美股票的消費者推出了新的貸款業(yè)務(wù)。
作為沙特王國經(jīng)濟(jì)的支柱,，沙特阿美也被稱為“全球最賺錢的公司”,。
11月9日，沙特阿美公布的658頁招股說明書,，透露了這一巨無霸的部分核心信息,。
招股說明書顯示，2018年,，沙特阿美凈利潤1110億美元,，相當(dāng)于蘋果公司全年凈利潤（595億美元）的1.86倍。
今年前三季度，沙特阿美凈利潤680億美元,，是?？松梨?018年全年凈利潤的3.25倍。
與?？松梨?、荷蘭皇家殼牌、英國石油公司等石油巨頭相比,，沙特阿美的原油產(chǎn)量最高,，成本卻最低。
目前,，沙特阿美每天生產(chǎn)原油達(dá)1000萬桶,，約占全球總產(chǎn)量的十分之一。以衡量原油開采維護(hù)能力的上游生產(chǎn)成本（lifting cost）為例,，沙特阿美的桶油成本只需要2.8美元,。
2016年，沙特政府首次提出“2030愿景”經(jīng)濟(jì)改革計劃,，目的是讓沙特擺脫對石油資源的過度依賴,，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展。
沙特阿美的上市,，是該愿景的主要內(nèi)容之一,。彼時，沙特政府希望出售沙特阿美5%的股份,，籌集1000億美元資金,，用以支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革，緩解國內(nèi)財政困境,。
石油產(chǎn)業(yè)對沙特的財政收入貢獻(xiàn)超過七成,。盡管沙特的石油開采成本較低，但深受油價影響,。2014年起,，國際油價經(jīng)歷暴跌，從110美元/桶以上跌至2016年的不足40美元/桶,。這曾讓沙特經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng),。
加之為了穩(wěn)定油價，歐佩克決定減產(chǎn),，沙特政府一度陷入巨大的財政赤字,。
據(jù)CNBC援引沙特財政部數(shù)據(jù)顯示，2018年沙特財政赤字達(dá)到1360億里亞爾（約合360億美元）,。
據(jù)路透社報道,，今年10月,，沙特財政大臣表示，預(yù)計2019年沙特政府的財政赤字將維持2018年的同等水平,；2020年財政赤字將擴(kuò)大到500億美元。
沙特阿美原計劃于2018年下半年開始IPO,，但之后屢次受挫,。
隨著新王儲上位、以及國際油價的回升,，沙特阿美IPO的迫切性相對減弱,，其與各地監(jiān)管政策的摩擦與博弈，也拖累了IPO進(jìn)程,。
今年下半年,，隨著沙特能源部長與沙特阿美高層的更迭，沙特阿美的IPO進(jìn)程突然加速,。
雖然被沙特稱為本國“皇冠上的明珠”,，沙特阿美也在招股書中揭示了公司的各類風(fēng)險。其中,，關(guān)于運營能力,、政府影響公司戰(zhàn)略和法律方面的風(fēng)險，最引起投資人的關(guān)注,。
此次IPO之后,，沙特政府仍將持有沙特阿美超過九成的股權(quán)，保持其主要股東的地位,。持有少數(shù)股份的投資人,，并不能對沙特阿美的業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略產(chǎn)生實質(zhì)性影響。
此外,，在環(huán)境保護(hù),、恐怖主義等方面，沙特阿美還面臨遭受諸多法律訴訟的風(fēng)險,。
今年9月,，數(shù)架無人機(jī)襲擊了沙特阿美兩處石油設(shè)施，一度造成該公司原油產(chǎn)量下降近一半,。
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