資本賦能珠寶企業(yè)加速快跑
——《2020中國珠寶產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》（四）
近年來,，中國資本市場在完善多層次市場體系方面改革動作頻頻,，市場結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,，包容性,、適應(yīng)性不斷提升,。目前,，我國境內(nèi)已形成包括主板,、科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板,、新三板,、區(qū)域股權(quán)市場、私募股權(quán)市場以及債券市場和期貨市場在內(nèi)的多層次資本市場體系,。在這樣的大環(huán)境下,，珠寶企業(yè)也紛紛登陸資本市場，借助資本的力量實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展,。截至2020年底,，珠寶行業(yè)共有A股上市公司14家、港股珠寶上市公司13家,、新三板上市公司23家,。
A股珠寶上市公司
根據(jù)業(yè)務(wù)類型，A股珠寶上市公司可分為品牌型珠寶公司和生產(chǎn)加工型珠寶公司,。其中,，品牌型珠寶公司有愛迪爾,、潮宏基、萃華珠寶,、金一文化,、萊紳通靈、老鳳祥,、明牌珠寶,、豫園股份、周大生,；生產(chǎn)加工型企業(yè)有東方金鈺,、剛泰控股、金洲慈航,、秋林集團(tuán),、航民股份。生產(chǎn)加工型企業(yè)中除航民股份外,，其余4家企業(yè)自2018年起均處于非正常經(jīng)營狀態(tài)（2021年上半年期間,，剛泰控股、東方金鈺,、秋林集團(tuán)三家公司先后從A股退市）,。
1.業(yè)績回顧
品牌型上市公司方面，從最新公布數(shù)據(jù)來看,，僅有老鳳祥和豫園股份報告期內(nèi)營業(yè)收入同比增長,，其他公司都出現(xiàn)一定的下滑。但分季度來看,，三四季度業(yè)績較一二季度均有明顯好轉(zhuǎn)跡象,。
除營業(yè)收入外，老鳳祥,、周大生終端零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量增長幅度也領(lǐng)先于行業(yè)整體水平,，體現(xiàn)出珠寶行業(yè)渠道資源加速向頭部企業(yè)集中的趨勢。截至2020年底,，兩家公司零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量已分別達(dá)到4450家和4189家,。
2.主要策略
2020年，A股珠寶品牌公司持續(xù)在數(shù)字化升級,、營銷模式革新等方面發(fā)力,，積極應(yīng)對疫情產(chǎn)生的不利影響。
數(shù)字化升級,。以明牌珠寶為例,，2020年該品牌大力推進(jìn)實(shí)施包括貨品流、資金流、信息流在內(nèi)的智能化管理系統(tǒng)全面改造升級,，以信息化為抓手,，有效整合資源、優(yōu)化架構(gòu)流程,，完善總部與生產(chǎn)端,、零售終端的業(yè)務(wù)銜接機(jī)制，顯著提升供應(yīng)鏈效能,、終端動銷率和盈利水平,；潮宏基則創(chuàng)新建設(shè)“云店”項(xiàng)目，通過線下門店與線上云店,，打通用戶,、業(yè)務(wù)、庫存及數(shù)據(jù),，實(shí)現(xiàn)全天候全域銷售,，成為首家明確提出為用戶提供“全渠道零售”體驗(yàn)的內(nèi)資珠寶企業(yè)。
營銷模式變革,。潮宏基,、萊紳通靈、明牌珠寶,、周大生等企業(yè)均采用“公域流量”+“私域流量”齊發(fā)力的方式,，加強(qiáng)線上營銷力度。公域流量方面,，各品牌加強(qiáng)在各大電商平臺的布局,，打造線上銷售體系形成立體化的銷售架構(gòu)；私域流量方面,，以萊紳通靈為例，通過線上到線下會員體系打通,、公域流量下沉,、建立私域流量池，構(gòu)建數(shù)據(jù)中臺會員標(biāo)簽體系,，推動全域會員精準(zhǔn)營銷,。同時，通過對存量會員進(jìn)行標(biāo)簽和畫像,，用自動化營銷賦能線下導(dǎo)購,，持續(xù)喚醒沉睡會員，會員轉(zhuǎn)化同比明顯提升,。
此外,，潮宏基、周大生等企業(yè)與直播電商深度結(jié)合，通過與頭部帶貨主播合作,，提高品牌和產(chǎn)品曝光度,。也有部分公司通過內(nèi)部打造專業(yè)主播和直播運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，為直播電商業(yè)務(wù)的長期發(fā)展奠定基礎(chǔ),。
港股珠寶上市公司
根據(jù)業(yè)務(wù)類型,，港股珠寶上市公司亦可分為品牌型公司和加工批發(fā)型公司。其中,，品牌型公司包括周大福,、周生生、六福集團(tuán),、謝瑞麟,、香港資源控股、景福集團(tuán),、金貓銀貓,；加工批發(fā)型公司包括恒和集團(tuán)、中發(fā)展控股,、雅天妮集團(tuán),、錢唐控股、海福德集團(tuán),、保發(fā)集團(tuán),。
1.業(yè)績回顧
品牌型公司方面，最近一個報告期內(nèi)平均營業(yè)收入為140.21億港元,，同比增長7.56%,。但從個體來看，只有周大福和景福集團(tuán)營業(yè)收入同比增長,；平均股東應(yīng)占溢利10.77億港元,，除周生生和金貓銀貓外，其余公司盈利情況都出現(xiàn)相對好轉(zhuǎn)/增長跡象,。相較A股珠寶上市公司,，港股品牌型珠寶上市公司之間規(guī)模和發(fā)展速度的差異更加顯著。
相較品牌型公司,，加工批發(fā)型港股珠寶企業(yè)在近一個報告期業(yè)績下滑幅度更大,，除恒和集團(tuán)外，所有公司營收下滑幅度均在5成及以上,，有4家公司處于虧損狀態(tài),。
2.主要策略
深耕內(nèi)地市場。2020年受疫情影響,，香港市場銷售額嚴(yán)重下滑,，內(nèi)地市場成為港資珠寶品牌上市公司的主要業(yè)績支撐,。以三大港資珠寶品牌公司周大福、周生生,、六福集團(tuán)為例,，2020年香港、澳門及海外市場平均營業(yè)收入為61.60億港元,，同比下降35.62%,；內(nèi)地市場平均營業(yè)收入245.69億港元，同比增長33.13%,。經(jīng)營利潤方面,，三家公司內(nèi)地市場的利潤占比由上年同期的86.76%增至98.76%。
渠道擴(kuò)張?zhí)崴佟?/strong>基于內(nèi)地市場的重要性愈發(fā)凸顯,，2020年港資三大品牌持續(xù)拓展內(nèi)地市場的門店數(shù)量,。其中，周大福,、六福集團(tuán)延續(xù)“渠道下沉”的策略快速發(fā)展加盟商,，周生生也加快增設(shè)自營店的步伐。根據(jù)上市公司年報,，三大港資品牌的門店情況如表1所示,。
表1 2020-2021財年期末三大港資珠寶品牌零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量
新三板珠寶上市公司
2015年起，珠寶企業(yè)興起一波“新三板潮”,，僅2015年,、2016年便有多達(dá)31家珠寶企業(yè)登陸新三板。截至2020年底,，有23家珠寶企業(yè)仍在新三板掛牌,，具體如表2所示。
表2 截至2020年底仍在新三板掛牌交易的珠寶企業(yè)
1.業(yè)績回顧
2020年,，18家新三板珠寶公司平均營業(yè)收入4.11億元,，同比增長13.74%。但從個體來看,，僅有中國珠寶,、一品御工、ST壹號寶和仟山羽實(shí)現(xiàn)正增長,，營收下降的企業(yè)中有11家降幅超過25%，4家降幅超過40%,，而同期10家A股品牌珠寶企業(yè)中有3家營收降幅超過20%,，4家降幅為個位數(shù)。從業(yè)績來看,，新三板珠寶公司在面臨風(fēng)險時應(yīng)對能力較為不足,，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性較A股珠寶上市公司仍有較大差距。
2.主要策略
加強(qiáng)線上營銷。與A股珠寶上市公司整體相似,，加強(qiáng)線上營銷是最主要的轉(zhuǎn)型方向,。部分資金實(shí)力較強(qiáng)、規(guī)模較大的企業(yè),，如張鐵軍,、恒信璽利等通過自建線上渠道或與知名主播合作等方式深度融入直播經(jīng)濟(jì)，而其他規(guī)模相對較小的企業(yè)也普遍加強(qiáng)對社交媒體的運(yùn)營力度,。
渠道梳理及優(yōu)化,。千葉珠寶、鴛鴦金樓都將增強(qiáng)對加盟商的服務(wù)作為年內(nèi)工作重點(diǎn),。其中,，鴛鴦金樓采取“省代加直營”的加盟管理模式，更多加盟商成為直接客戶,，加盟費(fèi)用額度和產(chǎn)品銷售任務(wù)更加市場化,，有效增強(qiáng)了品牌總部對加盟商的管理。其余規(guī)模較小的地方品牌,，則重點(diǎn)就店鋪形象和店員服務(wù)進(jìn)行優(yōu)化升級,。（特約撰稿人 沙拿利 通訊員 柳毅 付堯 王一非 張曉敏）
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