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鐵礦石價(jià)格為何屢創(chuàng)新高,?

礦業(yè)界 評(píng)論 2022-04-02
2021年新冠肺炎疫情常態(tài)化防控下,,由于全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以及主要經(jīng)濟(jì)體量化寬松貨幣政策,,大宗商品價(jià)格大幅上漲,,尤其是鐵礦石價(jià)格最高超過230美元/噸,,創(chuàng)歷史新高,鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定備受關(guān)注。我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)原料對(duì)外依存度高、供應(yīng)鏈脆弱,、供應(yīng)渠道不穩(wěn)定的問題再度凸顯,鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游可持續(xù)發(fā)展成為業(yè)內(nèi)討論的熱點(diǎn),。
中國礦業(yè)報(bào),、礦業(yè)界特邀請(qǐng)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的專家,分上,、下兩期為您簡要分析當(dāng)前中國鐵礦行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題,,敬請(qǐng)關(guān)注!


一,、供需現(xiàn)狀
(一)鐵礦石需求情況

2021年,,鐵行業(yè)整體還處于盈利階段,企業(yè)生產(chǎn)積極性高,,但受粗鋼產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策影響,,鋼鐵產(chǎn)量有所下降。2021年我國生鐵產(chǎn)量8.68億噸,,同比減少4.3%,消費(fèi)鐵礦石約13.71億噸(折62%品位鐵礦石)。

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(二)鐵礦供應(yīng)情況
1.國產(chǎn)

國內(nèi)礦方面,,按統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù),,2021年我國累計(jì)生產(chǎn)鐵礦石原礦98052.8萬噸,折合成品礦(折62%品位)約3.05億噸,,同比增加9.4%,。2021年,受進(jìn)口礦價(jià)格波動(dòng)影響,,國內(nèi)鐵礦石價(jià)格隨之大幅波動(dòng),,年初價(jià)格為970元/噸,7月份快速增長至1350元/噸,,之后波動(dòng)下降至年底的800元/噸,。

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▲近三年國產(chǎn)鐵礦石月度產(chǎn)量對(duì)比

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▲近三年國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格走勢(shì)

注:1、圖中數(shù)據(jù)來自中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)(CIOPI),;

2,、圖中橫坐標(biāo)1W1指1月第1周;

3,、圖中國產(chǎn)礦價(jià)格指62%品位干基粉礦含稅價(jià)格,。


2.進(jìn)口

進(jìn)口礦方面,2021年,,我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦石112431.5萬噸,,同比減少3.9%;進(jìn)口均價(jià)為164.3美元/噸,,較2020年增長61.6%,。2021年底,港口庫存為1.56億噸,,較年初增加3200萬噸,。2021年,鐵礦石總供應(yīng)量約13.97億噸,。

2021年,,進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng),鐵礦石進(jìn)口月度均價(jià)由1月的133.3美元/噸波動(dòng)上行至8月的207.6美元/噸,,隨后迅速下降至12月的102.6美元/噸,。鐵礦石價(jià)格上漲原因主要是由于市場(chǎng)的過度解讀和金融資本的炒作等多因素共同作用,帶動(dòng)進(jìn)口礦價(jià)格快速上漲,。

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▲近三年我國鐵礦石月度進(jìn)口量對(duì)比

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▲近三年進(jìn)口鐵礦月度平均到岸價(jià)格對(duì)比


(三)鐵礦供需分析

整體來看,,2021年,我國鐵礦石供應(yīng)量遠(yuǎn)大于需求量,,過剩約8944萬噸,。雖然國際鐵礦石市場(chǎng)波動(dòng)頻繁,,但國內(nèi)礦快速調(diào)整和港口庫存緩沖功能完全可以及時(shí)調(diào)節(jié)供需平衡。

表 ?近三年中國鐵礦石供需情況(單位:萬噸)

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注:1)表中國產(chǎn)礦量按3.1選比折算為62%品位成品礦,;

2)鐵礦需求量(62%品位)=生鐵產(chǎn)量*1.58,;

3)供應(yīng)量=國產(chǎn)礦量+進(jìn)口礦量-庫存變化量。


二,、存在問題
我國鐵礦行業(yè)發(fā)展的主要問題其實(shí)就是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡,。主要體現(xiàn)——一是進(jìn)口量大、占比高且來源集中,;中國進(jìn)口占比80%以上,。近年中國鐵礦石進(jìn)口量整體呈逐年上升態(tài)勢(shì);2015-2020年連續(xù)6年進(jìn)口礦超過10億噸,。二是鐵礦石金融屬性強(qiáng),,定價(jià)話語權(quán)缺失;進(jìn)口鐵礦石受制于四大礦的高度壟斷,,定價(jià)權(quán)缺失嚴(yán)重,,價(jià)格波動(dòng)劇烈。三是供需雙方市場(chǎng)地位不對(duì)等,;進(jìn)口礦受兩國和四大礦的高度壟斷,。進(jìn)口礦來源中,澳,、巴兩國合計(jì)占比超過80%,。四是產(chǎn)業(yè)上下游利潤分配嚴(yán)重失衡;2012~2020年,,我國重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤總額累計(jì)8806.8億元,,四大礦鐵礦石業(yè)務(wù)EBITDA合計(jì)21494.3億元,是我國重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)利潤總額的2.4倍,;四大礦凈利潤11130.4億元,,是我國重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)利潤總額的1.3倍。五是產(chǎn)業(yè)上下游生產(chǎn)工藝不對(duì)等,。因工藝連續(xù)差異,,礦山行業(yè)制約冶金行業(yè)。


(一)國內(nèi)鐵礦生產(chǎn)方面
1.國內(nèi)礦山受到資源和環(huán)境的雙重約束,,難有大幅增產(chǎn)

我國鐵礦資源稟賦“貧,、雜、細(xì)”,、“小,、廣、深”的特點(diǎn),,決定了鐵礦企業(yè)分布“多,、小,、散、亂”,。這種結(jié)構(gòu)布局,,決定了其利用難度大、環(huán)境擾動(dòng)大,、安全生產(chǎn)壓力大。在安全,、環(huán)保,、能耗、質(zhì)量,、標(biāo)準(zhǔn)等政策要求越來越高的形勢(shì)下,,小型礦山數(shù)量持續(xù)減少,國內(nèi)鐵礦難有大幅增產(chǎn),。

2.國內(nèi)礦山規(guī)模較小,,發(fā)展易受國際市場(chǎng)影響

國內(nèi)鐵礦石需求強(qiáng)度上升的情況下,全球鐵礦石供應(yīng)增長乏力,,供應(yīng)偏緊,,使得全球鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格陡增,國內(nèi)礦山盈利能力同步大漲,。隨著國際礦業(yè)巨頭的復(fù)產(chǎn),,全球鐵礦供應(yīng)將再次超需求,導(dǎo)致全球鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格驟降,,國內(nèi)礦山盈利能力受到國際市場(chǎng)供應(yīng)恢復(fù)而再次大幅下滑,。如此,礦價(jià)頻繁大幅波動(dòng),,國內(nèi)礦山盈利能力高低不定,,不利于國內(nèi)鐵礦行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。


(二)進(jìn)口鐵礦方面
1.進(jìn)口礦,、庫存,、對(duì)外依存度繼續(xù)保持高位,且進(jìn)口礦來源高度集中

2021年,,我國鐵礦石進(jìn)口量11.24億噸,,繼續(xù)保持高位。2021年底,,全國主要港口鐵礦石庫存量1.56億噸,,仍處于高位水平。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鐵礦石對(duì)外依存度自2015年以來連續(xù)6年保持在80%以上,。2021年,,受國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策影響,,國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量有所下滑,鋼鐵產(chǎn)業(yè)鐵礦石對(duì)外依存度降至76.6%,,為近年來首次下降至80%以下,。我國鐵礦石主要進(jìn)口來源國高度集中,可替代選擇性小,,不利于我國鋼鐵行業(yè)鐵礦保障安全,。

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2.境外優(yōu)質(zhì)鐵礦資源生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)展緩慢,且權(quán)益礦占比低

目前,,我國海外投產(chǎn)權(quán)益礦產(chǎn)能僅7300萬噸,,占全年進(jìn)口量的6%;與韓,、日等發(fā)達(dá)國家海外權(quán)益礦比例仍有較大差距,,全球第三大產(chǎn)鋼國日本和第六大產(chǎn)鋼國韓國,其鐵礦石基本依靠進(jìn)口,,但權(quán)益礦量占比均超50%,。我國海外項(xiàng)目多為2009年之前合作項(xiàng)目,“十三五”期間,,境外礦產(chǎn)資源生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)展比較緩慢,,權(quán)益礦比例低。


(三)鐵礦石價(jià)格方面
1.國內(nèi)鐵礦石價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能尚不明顯,,定價(jià)機(jī)制重塑未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展

受鐵礦石供應(yīng)高度集中影響,,鐵礦石定價(jià)由談判定價(jià)、季度定價(jià)到指數(shù)定價(jià),,都是由賣方主導(dǎo),,我國在鐵礦石定價(jià)方面沒有話語權(quán)的被動(dòng)局面始終沒得到有效改變。目前鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制主要依賴普氏指數(shù)進(jìn)行定價(jià),,而普氏指數(shù)與期貨市場(chǎng)呈正相關(guān)關(guān)系,,導(dǎo)致期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性明顯,鐵礦石金融屬性增強(qiáng),,易受市場(chǎng)投機(jī)影響,,使價(jià)格容易受鐵礦石金融產(chǎn)品及其衍生品的過度投機(jī)影響而劇烈波動(dòng)。

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2.進(jìn)口礦價(jià)大幅波動(dòng)影響鋼鐵原材料保障安全

“十三五”時(shí)期,,中國進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先降后增,;從2011年的163.8美元/噸,先降低至2016年的56.3美元/噸,,后增至2020年的101.7美元/噸,,到2021年5月的230美元/噸,隨后迅速下降至12月的102.6美元/噸,。進(jìn)口礦價(jià)格大幅波動(dòng),,極大增加了我國鋼鐵行業(yè)的鐵礦資源保障風(fēng)險(xiǎn),。高礦價(jià)下黑色產(chǎn)業(yè)鏈上游國外礦業(yè)公司和鋼鐵企業(yè)及下游的用鋼企業(yè)的利潤分配模式已完全失衡,從巴西或澳大利亞開采出的鐵礦石到岸成本僅為30~40美元左右,,但銷售價(jià)格卻遠(yuǎn)高于成本價(jià),,嚴(yán)重侵蝕鋼鐵企業(yè)及用鋼企業(yè)的利潤空間,對(duì)鋼鐵上下游產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成極為不利的后果,。

作者簡介:溫子龍,,冶金工業(yè)規(guī)劃研究院,高級(jí)工程師??

本文原載于3月25日《中國礦業(yè)報(bào)》1版?

*本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),,不構(gòu)成平臺(tái)意見或投資建議?


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